Revelan a cuánto llegaría el dólar el año que viene

El mercado ajustó sus estimaciones respecto a cuánto cotizará el dólar a fin de año y en 2021.

El mercado empeoró sus expectativas de inflación en noviembre respecto del mes previo ya que espera una mayor suba acumulada para 2020 y -por el contrario- mejoró el pronóstico en referencia al PBI porque estima una caída menor. Además, se ajustaron sus estimaciones respecto a cuánto cotizará el dólar a fin de año y en 2021.

La mediana resultante de las estimaciones realizadas por los 43 participantes del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) durante el undécimo mes del año arrojó una inflación esperada del 36,7% para este año, 0,9 puntos porcentuales por encima de la que se había proyectado en el REM anterior.

Para octubre, la mediana de las estimaciones sugería una inflación de 3,2% mensual, siendo 0,6 puntos porcentuales menor al dato observado en dicho mes (3,8%). Para noviembre, la mediana de las estimaciones se ubicó en 3,6%, por encima del promedio proyectado por el TOP-10 (3,5%).

Respecto de la actividad económica, las estimaciones de caída del PBI para 2020 retrocedieron desde el 11,6% en noviembre hasta el 10,9% este mes.

En cuanto a la variación trimestral desestacionalizada del PIB, la estimación para el tercer trimestre del año se incrementó en 2,7 puntos pocentuales con relación a la encuesta previa hasta 13,2% s.e.

En tanto, las y los participantes del REM pronostican una desaceleración del crecimiento de la actividad para el cuarto trimestre de 2020 (2,8% s.e., inferior en 0,1 p.p. con respecto a lo que esperaban a fines de octubre) y para el primer trimestre de 2021 (0,9% s.e., esto es 0,3 p.p. menor a la expectativa de la encuesta previa).

Tasas

Para diciembre de 2020, el mercado pronostica una tasa BADLAR de bancos privados de 35%, con una tendencia creciente en los próximos meses y con correcciones al alza en todos los pronósticos relevados. Dicha tasa resultó 200 p.b. mayor que la prevista en el último REM y según esos pronósticos alcanzaría a fines de 2021 el nivel de 36,00% (+100 p.b.)

Dólar

El mercado ajustó a la baja sus proyecciones mensuales del tipo de cambio nominal y prevén que alcance $83 por dólar en diciembre 2020 (-$1,00 por dólar respecto del REM previo), contemplando que se ubique en $126,45 por dólar a fines de 2021.

Déficit fiscal

Por último, la proyección del déficit fiscal primario para 2020 disminuyó hasta $ 1.875,0 miles de millones (acotándose en 74,0 miles de millones respecto del último REM) y prevén un déficit de $ 1.625,7 miles de millones para 2021.

“El promedio de las y los 10 pronosticadores más precisos para esta variable indican un déficit proyectado de $ 1.903,1 miles de millones para 2020”, concluyó el informe.


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